Szwajcarski rynek dla bogatych inwestorów: jak zamożni lokują swoje majątki i jakie korzyści oferuje im Szwajcaria?

Szwajcaria od dekad cieszy się niekwestionowaną reputacją jednego z najważniejszych globalnych centrów finansowych. Neutralność polityczna, stabilność gospodarcza oraz atrakcyjny system podatkowy przyciągają inwestorów z całego świata. Bogaci klienci szwajcarskich instytucji finansowych, w tym high-net-worth individuals (HNWI), poszukują efektywnych rozwiązań do ochrony i pomnażania swoich aktywów, co sprawia, że rynek zarządzania majątkiem stale się rozwija. W tym artykule przyjrzymy się, jak zamożni inwestorzy korzystają z bogatej oferty szwajcarskich usług finansowych, a także jakie wyzwania i zmiany regulacyjne mogą wpłynąć na przyszłość tego sektora.

1. Szwajcarski system podatkowy – fundament dla inwestorów

1.1. Trzy poziomy opodatkowania w Szwajcarii

Szwajcarski system podatkowy oferuje unikalne możliwości optymalizacji dla inwestorów dzięki trzem poziomom opodatkowania: federalnemu, kantonalnemu i gminnemu.

• Poziom federalny: Stawka CIT dla przedsiębiorstw wynosi 8,5%, a dla osób fizycznych maksymalna stawka podatkowa to 11,5%. Warto dodać, że Szwajcaria wyróżnia się niską progresją podatkową w porównaniu do innych krajów europejskich, co przyciąga bogatych inwestorów z zagranicy.
• Poziom kantonalny: Kantony ustalają swoje stawki podatkowe, które mogą się znacząco różnić. Przykładowo, kanton Zug oferuje jedne z najniższych stawek podatkowych w Szwajcarii, co czyni go atrakcyjnym dla międzynarodowych firm i osób fizycznych. Inne kantony, takie jak Zurych czy Genewa, oferują dostęp do doskonałej infrastruktury i wykwalifikowanej siły roboczej, co może rekompensować wyższe obciążenia podatkowe.
• Poziom gminny: Nawet w obrębie jednego kantonu, gminy mają prawo ustalać własne stawki podatkowe, co dodatkowo wpływa na zróżnicowanie efektywnych stawek podatkowych w kraju.

1.2. Łączne obciążenie podatkowe i odliczenia

Efektywne stawki podatkowe w Szwajcarii, w zależności od lokalizacji, mogą się wahać od 11% do 24% dla przedsiębiorstw oraz od 15% do 40% dla osób fizycznych. Dzięki systemowi ulg i odliczeń podatkowych, rzeczywiste obciążenia często są znacznie niższe.

• Odliczenia: Przedsiębiorcy oraz osoby prywatne mogą korzystać z licznych ulg, w tym związanych z kosztami działalności, opieką nad dziećmi, kształceniem oraz ubezpieczeniami zdrowotnymi. Istnieje również możliwość obniżenia podatku od dochodów kapitałowych na podstawie umów międzynarodowych, takich jak umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania.

1.3. Podatek u źródła i optymalizacja

Szwajcarski system podatkowy obejmuje również podatek u źródła, który ma zastosowanie do dywidend, odsetek oraz tantiem. Standardowa stawka wynosi 35%, jednak w przypadku inwestorów zagranicznych, w tym z Polski, umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania mogą pomóc obniżyć tę stawkę do 5-15%.

2. Wealth management i asset management w Szwajcarii

2.1. Rola External Asset Managers (EAM)

External Asset Managers (EAM) są kluczowym elementem szwajcarskiego systemu zarządzania majątkiem. Działają niezależnie od banków, ale aktywa klientów są zawsze przechowywane w dedykowanych bankach powierniczych. Dzięki temu EAM mogą skoncentrować się na dostarczaniu spersonalizowanych usług zarządzania majątkiem, co czyni je atrakcyjnym rozwiązaniem dla bogatych inwestorów.

Co istotne, rynek EAM w Szwajcarii przeszedł duże zmiany w 2022 roku, kiedy to FINMA (Szwajcarska Komisja Nadzoru Finansowego) wprowadziła obowiązek licencjonowania wszystkich firm zajmujących się zarządzaniem aktywami. Celem było podniesienie standardów i transparentności rynku. Obecnie każda firma świadcząca usługi asset management musi posiadać licencję FINMA.

2.2. Wealth management – koszty i modele współpracy

Usługi wealth management w Szwajcarii są dostępne zarówno przez banki prywatne, jak i niezależne firmy. Koszty zarządzania portfelem zależą od wielkości aktywów, ale standardowo inwestorzy mogą spodziewać się opłaty na poziomie 1% wartości aktywów rocznie. Dla większych portfeli możliwe są negocjacje, które obniżają ten koszt. Family Office oraz EAM oferują również modele oparte na ryczałtach lub stawkach godzinowych, szczególnie w przypadku doradztwa strategicznego, które może kosztować od 400 do 500 CHF za godzinę.

3. Formy inwestycji bogatych osób

3.1. Zróżnicowane portfele inwestycyjne

Bogaci inwestorzy w Szwajcarii mają dostęp do szerokiej gamy produktów inwestycyjnych, które zaspokajają różne potrzeby i preferencje. Obejmują one:

• Nieruchomości – Inwestycje w sektorze nieruchomości luksusowych, zarówno komercyjnych, jak i mieszkalnych, cieszą się dużą popularnością, ze względu na stabilny wzrost wartości tych aktywów.
• Fundusze hedgingowe i private equity – Dla inwestorów szukających wyższych zysków, Szwajcaria oferuje szeroki dostęp do globalnych funduszy hedgingowych oraz private equity.
• Zrównoważone inwestycje (ESG) – Coraz więcej zamożnych osób decyduje się na inwestycje zgodne z zasadami ESG, co pozwala łączyć dbałość o środowisko z generowaniem zysków.

3.2. Family Office – holistyczne zarządzanie majątkiem

Family Office w Szwajcarii to struktury, które oferują kompleksowe zarządzanie majątkiem, obejmujące nie tylko inwestycje, ale także planowanie sukcesji, doradztwo podatkowe, prawne oraz organizację filantropii. Dzięki elastycznemu podejściu do klienta, Family Office pozwalają na indywidualne dostosowanie strategii do potrzeb inwestorów.

4. Korzyści podatkowe w Szwajcarii

4.1. Efektywność podatkowa

Jednym z głównych powodów, dla których bogaci inwestorzy wybierają Szwajcarię, jest brak podatku od zysków kapitałowych z aktywów finansowych. W połączeniu z niskimi stawkami podatkowymi w niektórych kantonach, takich jak Zug i Schwyz, Szwajcaria staje się bardzo konkurencyjną lokalizacją w porównaniu do innych centrów finansowych.

4.2. Elastyczność kantonalna

Każdy z 26 kantonów w Szwajcarii ma możliwość kształtowania własnej polityki podatkowej, co pozwala na optymalizację zobowiązań podatkowych. Niektóre kantony oferują preferencyjne warunki, aby przyciągnąć zamożnych rezydentów. Kanton Zug, z jedną z najniższych stawek podatkowych w kraju, przyciąga zarówno międzynarodowe korporacje, jak i inwestorów indywidualnych.

5. Stabilność polityczna i siła franka szwajcarskiego

Szwajcaria od lat jest postrzegana jako jedno z najstabilniejszych politycznie państw na świecie, co sprawia, że zamożni inwestorzy mogą być pewni, że ich kapitał jest bezpieczny. Niskie ryzyko korupcji, neutralność polityczna oraz stabilność gospodarcza zapewniają zamożnym inwestorom spokój i możliwość długoterminowego planowania inwestycji. Dodatkowym atutem jest silny frank szwajcarski, który chroni kapitał przed ryzykiem walutowym.

6. Nowe regulacje i globalne zmiany

6.1. Zmiany regulacyjne FINMA

Od 2022 roku Szwajcaria wprowadziła surowe regulacje dotyczące zarządzania aktywami, zobowiązując wszystkie firmy do uzyskania licencji od FINMA. Te regulacje mają na celu zwiększenie transparentności i bezpieczeństwa dla klientów, ale jednocześnie zwiększają koszty operacyjne dla mniejszych firm.

6.2. Międzynarodowe regulacje dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy i wymiany informacji

Szwajcaria, pomimo tradycji związanych z dyskrecją, musiała dostosować się do globalnych standardów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) oraz wymiany informacji podatkowych (CRS). Zmiany te ograniczyły możliwości ukrywania majątku w szwajcarskich bankach, co zmusiło sektor finansowy do zwiększenia przejrzystości.

Przyszłość szwajcarskiego rynku inwestycyjnego

Szwajcarski rynek zarządzania majątkiem nadal będzie jednym z kluczowych globalnych centrów finansowych, jednak rosnąca konkurencja ze strony innych ośrodków, takich jak Singapur czy Hongkong, stawia przed Szwajcarią nowe wyzwania. Stabilność polityczna, silny system podatkowy oraz solidna waluta pozostaną jednak głównymi czynnikami przyciągającymi zamożnych inwestorów.

Zakończenie

Szwajcarski rynek inwestycyjny od dekad pozostaje liderem w zarządzaniu majątkiem, przyciągając inwestorów bogactwem możliwości oraz korzystnym systemem podatkowym. Mimo nowych regulacji i międzynarodowej konkurencji, kraj ten oferuje stabilność, bezpieczeństwo oraz efektywność podatkową, co czyni go jednym z najbardziej atrakcyjnych miejsc na świecie do lokowania aktywów przez najbogatsze osoby.